資本コスト（ＷＡＣＣ）

内容

• 会社の資金調達に伴うコスト、有利子負債、社債権者への利回り、株主への支払いコスト

計算方法

• ＷＡＣＣ（weighted average cost of capital:加重平均資本コスト）株主資本コストと負債コストをそれぞれの時価で加重平均して求める。
• 企業の投資判断に用いられるＮＰＶ（正味現在価値）を計算する時の割引率にも使われる。
• ＷＡＣＣ％＝株主資本コスト×株主資本/（有利子負債＋株主資本）＋負債コスト×（１ー実効税率）×有利子負債/（有利子負債+株主資本）

資金調達と資本コストの関係

• 資金調達にあたり指標となるのがキャッシュフローがWACCを上回っているかどうか、下回っているとリスクに見合ったリターンが得られてないと判断される